美股与加密资产一起回测：先对齐时间，再比较收益

第一步：明确数据代表什么

每条记录至少包含资产、交易场所、币种、时间戳、价格类型和采样频率。开盘、收盘、最新成交与中间价不是可随意互换的字段。本站行情组件用于展示，不能直接作为可下载的历史数据接口。

第二步：统一到明确时区

先保存原始时区，再转换到 UTC。美股交易所的本地时间与 UTC 的对应会受夏令时影响，因此应使用时区规则，不能全年固定减去一个小时差。加密日线还应注明日界线。

第三步：不要给不存在的交易日造收益

美股休市时，上一收盘价可以用于估值展示，但不应被解释为新的可成交报价。把周末价格前向填充后算出的零收益，与交易日实际收益不同；应同时保留是否可交易的标记。

第四步：先选择共同观察窗口

可选固定 UTC 时点到下一个相同时点的窗口，也可选美股收盘到下一美股收盘；两者对周末加密波动的归属不同。必须先写规则，再计算相关性、组合收益与波动率。

第五步：记录缺失原因

接口失败、标的尚未上市、暂停交易和周末休市不应都写成同一种空值。不要直接将缺失收益置零后继续优化策略；先决定是否剔除该期、停止交易或保留缺失，并说明影响。

研究检查表

• 保存原始时间戳和时区。
• 明确共同窗口与加密日界线。
• 将估值填充和成交可用性分开。
• 对缺失、休市、退市分别标记。